MEDIO:        MILENIO TV NOTICIERO: MILENIO NOTICIAS FECHA:       09/ABRIL/2019

En el frente de la inflación las noticias siguen siendo buenas, si esto continúa así, Banco de México podría pensar en bajar las tasas de interés quizá en el tercer o cuarto trimestre de este año: Juan Musi

Comentario del ingeniero Juan Musi Amione, director general de CIFondos,

en Milenio Noticias, conducido por Pedro Gamboa, en Milenio TV.

PEDRO GAMBOA: Excelente martes, Juan Musi. ¿Qué nos tienes en Mercados en Perspectiva? Buen día.  

JUAN MUSI: Mi querido Pedro, ¿cómo estás? Muy buenos días. Pues antes que nada y recién salidito el dato de inflación, resulta que acaba de publicarse, la inflación del mes de marzo fue de 0.39 por ciento, esto es ligeramente abajo de lo que el consenso pensaba, estaba en 0.41, y la cifra anual, Pedro, se ubica en 4 por ciento.

La verdad es que en el frente de la inflación las noticias siguen siendo buenas, yo considero que esto evidentemente ayudaría a que más adelante, no pronto, pero sí más adelante, si esto continúa así, Banco de México sí pueda pensar en bajar las tasas de interés quizá en el tercer trimestre o cuarto trimestre de este año. No creo que haya margen para hacerlo antes.

Comentarte que el tema de la guerra comercial China-Estados Unidos también sigue ahí debatiéndose, sigue negociando. Después de muchos días consecutivos en los que había mucho optimismo de que las negociaciones avanzaban y tomaban un rumbo positivo, ayer pro primera vez se tensa un poco esta negociación, no precisan exactamente por qué, pero sí se puede hablar de desencantos por parte de las dos delegaciones, esto pone a la apertura de los mercados ahorita temporalmente en negativo.

La señora Theresa May hoy reuniéndose con la señora Merkel, buscando a la Unión Europea para buscar una extensión del Brexit y comprar tiempo. Buscar plazo hacia el 30 de junio. Hay que recordar que la nueva fecha fatal es este 12 de abril y bueno, evidentemente ese tema sigue siendo un verdadero desastre en el que no sabemos bien a bien en dónde va a terminar, mi querido Pedro.

Y por último te comentaría, la solidez del tipo de cambio, que continúa cotizando por debajo de los 19. Como te lo he venido diciendo, más allá de méritos propios y más allá de cuestiones que tengan que ver con razones estructurales y de confianza en México, pues se deben a una muy alta tasa de interés que estamos pagando evidentemente por las inversiones y que nos permiten tener hasta ahora una relativa estabilidad cambiaria que nos está saliendo muy cara.

Creo que es prematuro para comentarte, ahorita a nivel quizá de rumores o quizá de planes futuros, pues se habla de impuestos adicionales el año entrante, se habla de la tenencia, se habla de corregir y buscar aumentar prediales en muchas zonas del territorio nacional, y bueno, esto te habla de una nueva realidad que están descubriendo en esta nueva administración, que ya veníamos diciendo, en donde evidentemente hay muy poco dinero, hay muy poco margen de maniobra, evidentemente las cosas se complican más cuando el país crece menos y si seguimos con un ritmo menor de crecimiento, pues la recaudación por tanto también bajaría y es cuando se vuelve urgente implementar y buscar nuevas medidas para recaudar más, para seguir teniendo finanzas públicas sanas, mi querido Pedro.

Es lo más importante que tengo que comentarte el día de hoy.

PEDRO GAMBOA: Juan, de manera muy rápida, te preguntaría si esta estabilidad del tipo de cambio se podría ver afectada ante una baja en las tasas de interés por parte del Banco de México, dado los datos de inflación y estas condiciones que ya nos has mencionado.

JUAN MUSI: Sin duda sí. Yo por eso creo que el banco ahorita no está pensando en el corto plazo y cuando lees las minutas y cuando lees el resumen del propio Banco de México, pues de manera cuasi explícita te lo dice, no estamos en un momento en el que nos podamos dar el lujo de bajar esa alta tasa, ese alto premio, porque podríamos incluso provocar esta salida, como bien comentas tú, de capitales.

Entonces si bien es cierto que la inflación nos está ayudando y estamos temporalmente bien y ese podría ser uno de los elementos que más adelante nos ayudaran a bajar la tasa de interés, yo creo que es prematuro y que hoy el mercado, por como están las cosas, no se nos puede olvidar que Pemex está a un grado del bono chatarra, no se nos puede olvidar que el gobierno federal tiene una observación negativa, que estamos creciendo menos y te comento rápidamente, perdón, pero hoy el Fondo Monetario Internacional sale con estimación es de crecimiento global en donde prácticamente, excepto a China, a todo mundo corrige crecimientos para abajo.

Entonces creo que es prematuro hablar de una baja en la tasa de referencia, porque evidentemente provocaría esto que tú bien comentas, mi querido Pedro, una fuga de capitales.

PEDRO GAMBOA: Muy bien Juan Musi, te agradecemos tu tiempo y tu información. Excelente martes.

JUAN MUSI: Como siempre, un placer, mi querido Pedro. Muy buen martes.