MEDIO:        IMAGEN RADIO NOTICIERO: IMAGEN INFORMATIVA 1RA EMISIÓN FECHA:       12/AGOSTO/2019

Si mantiene la tasa Banxico pudiéramos ver al tipo de cambio regresando a los 19.20: Manuel Somoza

Entrevista con el licenciado Manuel Somoza Alonso, presidente de Inversiones de CIBanco, en el noticiero “Imagen Informativa Primera Emisión”, conducido por Pascal Beltrán del Río en Imagen Radio.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Los ojos están puestos en la decisión que va a tomar la junta de gobierno de Banco de México el próximo jueves y de esto vamos a platicar esta mañana con nuestro buen amigo Manuel Somoza, presidente de Inversiones de CIBanco. Manuel, ¿cómo estás?

MANUEL SOMOZA: Muy bien Pascal, muy buenos días.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Bueno, en tu opinión ¿qué hará la junta de gobierno respecto a la tasa de interés?

MANUEL SOMOZA: Mira, yo creo que la tasa la va a mantener en 8.25, o por lo menos yo es lo que haría si estuviera en los zapatos de Banco de México. Y déjame decirte algo, la tasa de interés para la economía mexicana no funciona como la tasa de interés para la economía norteamericana. En el caso de Estados Unidos, cualquier movimiento en la tasa de interés tiene repercusiones enormes en su economía porque la economía de Estados Unidos es una economía tremendamente apalancada, tanto por parte de las personas, personas físicas, como de las empresas.

Las empresas utilizan mucho más el crédito que la empresa mexicana. Las personas físicas en Estados Unidos viven del crédito, están totalmente apalancadas, entonces movimientos pequeñitos de un cuarto de punto tienen impactos brutales en esa economía, o sea, sí mueven los índices de inversión, índices de consumo, etcétera, etcétera.

En México el bajar 25 puntos base la tasa de interés no va a sacar a la economía mexicana de su estancamiento porque el problema del estancamiento de la economía mexicana es un problema de confianza, no es un problema de tasas de interés. La economía mexicana está estancada porque no hay inversión privada y la inversión pública es muy pequeña y aparte la han destinado a lugares donde no tiene gran impacto y esto es lo que nos tiene con crecimientos de cero.

Digo, nos podemos poner a discutir que se es 0.1 o cero punto no sé qué, es cero. México no está creciendo, estamos estancados. Pero estamos estancados porque no hay inversión y no hay inversión porque no hay confianza y no hay confianza porque no hay certidumbre y no hay certidumbre porque este nuevo gobierno ha insistido en tomar políticas que no benefician a la inversión.

A mí me queda claro que ideológicamente es un gobierno que no acepta plenamente la inversión privada, por ejemplo, no la acepta en el sector energético, ahí es claramente una postura estatista, de las que vivimos en los años setenta donde dicen que no tiene por qué invertir el sector privado en energía, en petróleo, en generación de electricidad, y perdón, pero están equivocados.

Entonces con esas posturas, pues se genera desconfianza, además de que lo pasado ahí está y no se ha borrado, el error del aeropuerto, el error de la Comisión Federal de Electricidad de ni permitir que se terminen y se conecten los gasoductos, todos los errores que se han hecho para no alentar la inversión privada, pues siguen ahí y nadie los resuelve ¿no?

PASCAL BELTRAN DEL RIO: ¿Qué pasaría si tomara la decisión de bajar un cuarto de punto, por ejemplo, la tasa de interés?

MANUEL SOMOZA: Bueno, nada, en cuanto al estancamiento de la economía mexicana, se iba a quedar estancada. En cuanto al tipo de cambio, se iba a ir a 20. ¿Por qué? Ahorita lo tenemos, por lo que explicaban tú y Rodrigo en la mañana, por el tema de Macri, por los disturbios en Hong Kong, en un mundo global los mercados emergentes se ponen nerviosos, el peso se devalúa, se va 19.70, que era lo que vi en este momento, bueno, si baja la tasa Banco de México se va a ir a 20.

Y si se va a 20, le va a pegar a la inflación, y cuando vemos el análisis de la inflación, sí, la inflación nominal ha bajado fundamentalmente por bajas importantes en los precios agrícolas, pero estos son muy volátiles. Igual que bajó el tomate y la cebolla y la naranja, la semana entrante suben, no tienen palabra de honor los precios agrícolas, de repente brincan y nos mueven la inflación nominal.

En cambio, la inflación subyacente, que es a la que le quitas esos ruidos, ha permanecido muy fija, no ha querido ceder. Entonces yo veo que se tomaría más riesgo bajando 25 puntos, que manteniendo la tasa tal cual.

Y de cualquier manera esto para mis inversionistas es importante, yo sigo pensando que los pesos son interesantes …

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Tú te mantienes ahí.

MANUEL SOMOZA: Sí, los pesos son interesantes todavía …

PASCAL BELTRAN DEL RIO: ¿En un 60-40 promedio?

MANUEL SOMOZA: Sí, en un 60-40, 60 pesos, 40 dólares. Creo que si mantiene la tasa Banxico pudiéramos ver al tipo de cambio regresando a los 19.20, de hecho, el viernes estaba en 19.40, este ruido en la mañana de Argentina y Hong Kong fue lo que lo llevó a donde está ahora, pero debería de empezarse a revaluar el peso poco a poco, claro, siempre y cuando mantenga la tasa.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Pues muy bien Manuel. ¿Dónde puede localizarte nuestra audiencia para tener una atención personalizada en la formación de su portafolio en estos tiempos de tanta incertidumbre?

MANUEL SOMOZA: Sí, porque mañana quisiera hablar contigo de la perspectiva de las bolsas, de la parte de inversiones de riesgo, entonces que nos hablen al 1100-1586, y con todo gusto ahí los recibimos y analizamos sus objetivos y les recomendamos el mejor portafolio para lograr sus propósitos. 1100-1586.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Manuel Somoza es presidente de Inversiones de CIBanco. Manuel, como siempre, muchas gracias. Un gusto verte.

MANUEL SOMOZA: Gracias Pascal.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Gracias.