MEDIO:        IMAGEN RADIO NOTICIERO: QUE TAL FERNANDA FECHA:        28/FEBRERO/2019

Hay que aprovechar esta condición de ganarle por 4 puntos a la inflación en nuestro fondo gubernamental: Juan Musi

Entrevista con el ingeniero Juan Musi Amione, director general de CIFondos, en el programa “Qué tal Fernanda”, conducido por Fernanda Familiar en Imagen Radio.

FERNANDA FAMILIAR: Quiero saludar con muchísimo gusto el día de hoy a mi querido Juan Musi, director general de CIFondos, y a Jose María Bolio, director Ejecutivo de Banca Comercial. Juan Musi, qué gusto saludarte. El tipo de cambio ¿está caro, está barato?, ¿nos va a dar un volteón de 180 grados? ¿Se va a subir de la noche a la mañana? ¿Se va a bajar, se va a estabilizar? ¿Cómo ves el tipo de cambio peso-dólar?

JUAN MUSI: Hola Fer, pues aquí con el gusto de saludarte de siempre. Fíjate que Chema por razones de tráfico no nos va a alcanzar, voy a estar yo solo contigo, te saludo desde aquí, desde tu cabina, desde tu silla y pues te cuento.

Creo que el tema del tipo de cambio es una constante preocupación, no solo los mexicanos, pero todos los que tenemos de alguna forma esta relación de un tipo de cambio flotante contra el dólar norteamericano pues siempre estamos pendientes porque el tipo de cambio incide en la inflación, muchos de los productos que consumimos y que compramos y de los subproductos, materias primas, etcétera, cotizan en dólares.

Entonces el hecho de tener un tipo de cambio muy caro, pues provoca inflación, provoca que perdamos el poder adquisitivo, nuestro dinero se hace menos. Para el sector exportador, por ejemplo, un tipo de cambio alto pues es favorable porque reciben más por sus exportaciones, para el sector importador pues encarece sus productos, esto no es una buena noticia, entonces de una o de otra forma incluso nosotros los de a pie, que tenemos un viaje en puerta, una vacación y estamos siempre monitoreando cómo está el dólar, cómo está el euro, cómo está la libra, el dólar canadiense, etcétera, y mucho me han dicho “oye, yo a estas alturas del año, Juan, hubiera esperado que el tipo de cambio ya estuviera en 20 o en 21, un poco por estas preocupaciones que se tenían después de que ganó Trump la elección, después de que tuvimos una muy dura negociación del Tratado de Libre Comercio, y ahora con el nuevo gobierno, después de la cancelación del aeropuerto, después de la baja de la calificación de Pemex”.

Y me dicen mucho “oye Juan, pues qué bueno que estamos en 19”. Ahorita que te estoy hablando, en este momento, Fer, estamos en 19.25. Y yo te diría que no hay que estar tan contentos o tan satisfechos de que el tipo de cambio esté, entre comillas, “barato”, en 19.25, porque no está barato, de hecho, estamos muy subvaluados, el tipo de cambio real debería de estar más bien en los diecisietes altos y en los dieciochos bajos, ahí debería de estar.

Entonces no es ningún tema para alegrarse o para echar campanas al vuelo el que estemos en 19 o 19.25, porque traemos un porcentaje de subvaluación importante, detonado, yo te diría, por un crecimiento económico más lento que estamos mostrando este año por la cancelación del aeropuerto, por la baja de la calificación de Pemex, pero si estas noticias no hubieran llegado, y yo sé que el hubiera no existe, pero sí te lo quiero comentar, sin estas dos noticias malas, el tipo de cambio estaría más bien en 18 pesos, más o menos.

FERNANDA FAMILIAR: 18 pesos es un buen tipo de cambio, eso representa estabilidad, ahora, dos temas que me parecen también fundamentales que tienen que ver con esto. Ayer salió una noticia del crecimiento económico de Estados Unidos, entiendo que fue un 4 por ciento, que es bastante bueno, ¿es correcto? ¿Qué significa eso? Y también en esta semana, Juan Musi, salió por parte de Andrés Manuel López Obrador el crecimiento que él considera en su mente que vamos a tener en México, que también sería de este 4 por ciento. ¿Qué tiene que ver esto con la estabilidad de ambos países en cuanto a la cotización del dólar?

JUAN MUSI: Mira, qué bueno que me haces esa pregunta. La primera que me dices, estás en lo correcto, pero fue el crecimiento del último trimestre del año pasado, que pone al crecimiento anual de Estados Unidos, o sea, el último trimestre 4 por ciento, pero todo el año 2018, en 3 por ciento. Es una muy buena noticia porque Estados Unidos es nuestro principal socio comercial y si a ellos les va bien, pues a nosotros también porque mucho de lo que exportamos, que es más o menos la mitad del Producto Interno Bruto, más o menos del total del país, va con ese destino, Estados Unidos, Entonces es una buena noticia ver que la cifras económicas en Estados Unido siguen por buen camino, confirmar que el crecimiento del año pasado fue bueno, este año va a ser menor, no va a ser tan bueno, de 3 por ciento, pero va a seguir siendo muy, muy decente, 2.5 por ciento.

Y la segunda parte de la pregunta, cuando me dices “se habla mucho y trae ahora el presidente mucho este 4 por ciento”. Fer, quiero ser realista y te consta, somos objetivos, yo si bien nos va, este año creo que vamos a crecer a una tasa de 1.7 por ciento, no hay manera de que podamos crecer arriba del 2 y mucho menos al 4 por ciento.  Y déjame rápidamente decirte por qué.

La primera razón ya te la dije, Estados Unidos va a crecer menos que el año pasado, eso nos va a pegar. La segunda razón es que tenemos un presupuesto que se hizo de manera responsable en el sentido de que no vamos a gastar más de lo poco que recaudamos, pero es un presupuesto que tiene un alto contenido social, es decir, mucho de este presupuesto se va a gastar y se va a invertir en programas sociales. Eso no nos puede abonar ni fomentar un mayor crecimiento económico. ¿Cómo podríamos tener un mayor crecimiento económico? Si reactiváramos a la reforma energética, por ejemplo, si hiciéramos medidas drásticas para incentivar la inversión extranjera directa y fomentar que más empresas invirtieran en nuestro país, dando diferentes condiciones de certidumbre, bondades fiscales, programas de incentivos que verdaderamente fueran atractivos para grandes empresas que tienen la necesidad de poner sus maquilas, por ejemplo, en México.

Y la verdad es que desafortunadamente esto que te estoy comentando no está pasando, Trump no nos está ayudando a que grandes empresas norteamericanas vengan aquí a México, lo hemos visto, lo ha estado bloqueando y con todos los temas que se negociaron, el Tratado de Libre Comercio, y tampoco, Fer, veo a este gobierno tomando grandes decisiones y haciendo grandes medidas para incentivar que esto ocurra, ¿no?

Entonces yo creo que si bien nos va, y quiero ser realista, este año vamos a crecer a tasa de un 1.7 por ciento.

FERNANDA FAMILIAR: Ahora Juan, esto es bien delicado, esto es muy delicado porque el propio presidente Andrés Manuel no solo está diciendo que el 4 por ciento, quiere poner aranceles, un impuesto, aranceles, que entonces con más razón va a entrar menos al país. Entonces a mí me parece que es un porcentaje muy bajo, frente a lo bajo que ya veníamos, porque tampoco veníamos de números muy alabadores …

JUAN MUSI: Así es.

FERNANDA FAMILIAR: Muy buenos.

JUAN MUSI: Rimbombantes.

FERNANDA FAMILIAR: Muy rimbombantes, exacto, pero esto está de la corneta Juan. O sea, si no veníamos de buenos números, ahora imagínate, echarlos más para abajo. Lo único que no entiendo es cómo si se contempla un 1.7 por ciento, por qué creerle, esto es parte de que el presidente tiene que escuchar a los expertos y decir “oiga, no señor, usted se saca de la manga y del estómago, como todas sus improvisaciones mañaneras, un número del 4 por ciento. ¿De dónde lo está sacando?”. Cuestionarlo.

Los reporteros que van a estas conferencias, Juan, a mí me sí me gustaría que lo cuestionaran, pero parece que son ahí fantasmas, que no existen y nada más van a cubrir para subir la nota tal cual, pero no lo cuestionan. “Oiga señor, de dónde saca usted esa 4 por ciento”.

JUAN MUSI: Se me vienen muchísimas ideas la cabeza con esto que dices, pero te voy a dar dos muy rápidas de eso que estás comentando que es ciertísimo y es muy importante.

Es cierto que los crecimientos de las últimas dos décadas han sido también mediocres, han rondado el 2, el 2.2 por ciento, pero como tú bien dices, pues esto no pinta bien porque vamos abajo de eso, es decir, si los resultados ya habían sido mediocres, pues vamos a estar todavía un poquito abajo de esa mediocridad.

¿Qué puede detonar verdaderamente crecimiento económico en México? Se me ocurren, te decía, dos cosas muy importantes. La primera, y no la veo, desafortunadamente en la agenda del gobierno federal, una verdadera reforma fiscal. Y la reforma fiscal lo que tendría que traer es gravar el consumo y esto está muy peleado con la política, es muy impopular en términos de votos, pero si tú hoy al sector productivo, al sector que genera, a la base cautiva de contribuyentes, a los que somos empleados, nos quitas más vía impuestos, es peligrosísimo porque recaudarías un poquito más, pero le quitarías también poder adquisitivo y la facultad de gastar, de comprar, de reactivar a la economía, de buscar comprar una casa, de pedir un crédito hipotecario, de ser autosuficiente y tratar de hacer negocios rentables por una mayor carga fiscal.

La verdadera reforma fiscal que necesita México es bajarle los impuestos sobre la renta a las empresas, a los empresarios, a la gente que está en la economía formal vía retenciones de salario, y aumentar los impuestos y extenderlos a medicinas y alimentos en el consumo. Esa es la verdadera reforma fiscal que necesita México para crecer más.

Obviamente fiscalizando al gobierno federal, porque de nada sirve si recaudas más para que siga pasando lo que ha venido pasando en los últimos años, que es que se roben los impuestos, pero si tú encima ahorita sales con una ocurrencia de a los que ya les cobras, les cobras más, sería todavía condenarte a un menor crecimiento económico, todavía peor al 1.7 que te digo que tendríamos en el mejor de los casos.

FERNANDA FAMILIAR: Es lo que te digo, aquí lo que hace falta, y de veras, no es un asunto a criticar por criticar, de dónde salen esos datos, es lo único, porque lo mismo decía del tren de Toluca, que nos va a costar 10 millones, no, que mejor ya me dijeron que 25 millones, no que mejor son 15 millones. Bueno, por fin, ¿cuánto va a costar? Cuando usted dice “4 por ciento”, en base a qué. Quién va a venir a invertir en México, cuando justamente el mensaje que se está dando es no inversión. ¿Cómo piensa usted que vamos a invertir o que va a venir alguien a invertir su además usted está poniendo aranceles? ¿Por qué nadie cuestiona eso? Parecería que cuestionar es una cosa contra el mesías, y no es mesías, es un presidente que tiene que dar resultados. Punto. A un país que no se lo puede llevar al traste. Me parece bien importante y me preocupa que sea el 1.7 por ciento, te lo digo en serio.

JUAN MUSI: Mira Fer, cuando salga la cifra de crecimiento económico del primer trimestre de este año, que esa cifra te anticipo que va a ser muy mala, el gobierno va a tener que hacer grandes acciones y grandes correcciones a lo que se ha venido haciendo.

Va a ser tan mala esa cifra de crecimiento económico que va a ser un jalón de orejas equivalente a cuando nos bajó la calificación Fitch a Pemex. Y vamos a tener que reaccionar y en ese momento vamos a tener que dejar el discurso del 4 por ciento, que no tiene fundamento, sustento, o lógica alguna.

El 1 por ciento si crecemos en el primer trimestre, si bien nos va, te va a sacar y te va a dejar fuera de contexto que sigas diciendo que vas a crecer al 4 por ciento.

Entonces ahí quizás pueda ser un jalón de orejas al gobierno federal para decir “señores, terminamos el primer trimestre, lo terminamos bastante mal, muy por debajo de la expectativa, hay que hacer algo para corregir este rumbo”.

Y contestando tu pregunta de “de dónde sale el 4 por ciento”, pues de donde mismo sale que cuando llegaran al gobierno iban a bajar la gasolina, así, es simplemente un decir, pero sin fundamento y carente de lógica alguno, no hay sustento.

FERNANDA FAMILIAR: Dice Cristián Ayón, “qué cantidad de idioteces estás diciendo Fernanda”. No, no estoy diciendo “que vengan las importaciones chinas, gringas, europeas y muera la industria nacional”. No Cristián, no estoy diciendo eso, lo que estoy diciendo es que tú no te puedes cerrar al mundo. Punto. Y tú no puedes cerrarle las puertas al mundo cuando tú no tienes la capacidad interna de potenciar una industria nacional, porque no la tienes.

A ver, somos lugar número en aguacate, ah, pero podríamos ser número dos en cremas de aguacate, número tres en la cáscara del aguacate, número 4, y ese impulso no lo hay. Pues si no estás viendo que no hay impulso en la ciencia y en la tecnología, pues cómo le vamos a dar más vuelo a la hilacha en este tema.

A mí me parece que ese tema del neoliberalismo y eso de los cuates eso es una retórica bastante tonta para las circunstancias que se están viviendo. Tú no puedes verte el ombligo y pensar que vas a poder hacer todo solo e inventar cifras, porque lo que dice Juan Musi, cuando venga esto, cuando venga el número real, vas a decir “ah, entonces no estaban tan tontos estos que están hablando en el micrófono”. Digo, estás hablando y estás escuchando a un experto como Juan Musi.

JUAN MUSI: A las pruebas me remito, cuando termine el primer trimestre y cuando se publique la cifra de crecimiento.

FERNANDA FAMILIAR: A las pruebas nos remitimos.

JUAN MUSI: Oye, déjame decirte nada más algo para cerrar …

FERNANDA FAMILIAR: Por favor.

JUAN MUSI: La buena noticia, que luego me gustaría explicarlo en un programa más largo y ya quedamos de vernos pronto, es que los rendimientos en pesos están muy competitivos, nuestro fondo gubernamental, el CIGUB, está pagando rendimientos por arriba del 8 por ciento consistentemente, y esta condición de tasas altas en México le pega a quienes tienen créditos y créditos a tasa variable, pero para aquellos que tienen inversiones, hay que aprovechar esta condición de ganarle por 4 puntos a la inflación.

Yo los invito a que nos llamen, a que se acerquen a nosotros, a que los asesoremos, porque también creo que otro porcentaje de su ahorro, el 30 por ciento, el 40 por ciento, debe de estar cubierto en dólares, no hay que poner todo en una misma moneda, todo el riesgo en un solo país, como hemos oído consejos de nuestros mayores, no poner todos los huevos en la misma canasta, y también tenemos alternativas en dólares muy competitivas, porque creo que evidentemente ante lo que estamos viviendo y todas estas incertidumbres, se justifica perfectamente bien tener una parte en pesos, una parte en dólares y para eso estamos nosotros, para ayudarlos y aconsejarlos en materia económica y financiera, Fer.

FERNANDA FAMILIAR: Gracias mi querido Juan te mando un abrazo con mucho cariño, vente más tiempo al micrófono, no solo este que compartimos, vente tres bloques, caray, media hora, 40 minutos, tenemos mucho de qué platicar en relación a la economía mexicana.

Gracias mi querido Juan. Yo lo único que te digo, y esto lo platicamos más adelante, y te lo digo con la claridad y contundencia, y a mí que me expliquen, por qué nos llegan cartas de las escuelas privadas, que aumentó la colegiatura 10 por ciento, o sea, qué está pasando que la colegiatura aumentó. Qué está pasando que llego al súper y que con el dinero que yo me gastaba la semana puedo comprar claro, suficiente, pero no puedo comprar 10 productos que antes sí podía comprar. ¿Por qué? ¿Por qué me cuesta más la gasolina? ¿Por qué el kilo de tortillas …? ¿por qué? ¿Será que yo vivo en un mundo raro, en Pejelandia o no sé? Pero ¿por qué me cuesta más?

JUAN MUSI: Bueno, porque tu patrón de gasto y tu canasta de inflación es distinta a la canasta oficial que tiene el INEGI, y tu inflación Fer, desde luego que ha sido más alta que el 3.89 que llevamos este año y que el 4 del año pasado y que el 6 del año antepasado. Y por eso es que sí, efectivamente, si yo midiera la canasta inflacionaria no de Fernanda Familiar, pero sí de mucha gente que nos escucha, que tiene a sus hijos en escuelas privadas, que tienes un patrón de gasto y de consumo, que vas al súper, que comprar ciertos productos en el súper, pues sí, desafortunadamente tu inflación es más alta que esta cifra de inflación oficial que se publica, pues porque tienes un patrón de consumo distinto a la de la canasta del INEGI. No quiero descalificar a la canasta del INGEGI, pero es un hecho que tu patrón de gasto y de consumo es distinto a esa canasta básica.

FERNANDA FAMILIAR: Queda claro, pero gente alrededor mía que está en esa canasta, qué crees, tampoco le está alcanzando. Algo que compraba al día con 40 pesos, resulta que ya le cuesta 60. A mí que me expliquen nada más para saber qué tanto tenemos que ahorrar, qué tanto tengo que guardar, porque me vienen las universidades y me viene lo que a muchos mexicanos y me vienen muchos gastos.

Y no estoy hablando de salud, Juan, viene un tema de salud bien importante, porque los que se podían atender con el Seguro Popular, pues ahora ya no se van a poder atender. En fin, es una bola de nieve, que nos expliquen.

Gracias mi querido Juan, te mando un abrazo con mucho cariño.

JUAN MUSI: Yo otro. Rápidamente dejo nuestros teléfonos, Fer, 1100-1586, quienes nos quieran contactar, 1100-1586. Gracias Fer, regrésate con cuidado, nos vemos pronto.

FERNANDA FAMILIAR: Gracias. Pausa, regresamos aquí en Qué tal Fernanda.