MEDIO:        IMAGEN RADIO NOTICIERO: IMAGEN INFORMATIVA 1RA EMISIÓN FECHA:       22/OCTUBRE/2019

Yo incrementaría un poco mi inversión en dólares de riesgo, porque paralelamente a mí me sigue gustando la bolsa norteamericana: Manuel Somoza

Entrevista con el licenciado Manuel Somoza Alonso, presidente de Inversiones de CIBanco, en el noticiero “Imagen Informativa Primera Emisión”, conducido por Pascal Beltrán del Río en Imagen Radio.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Ya estamos en nuestra sección CIBanco y aquí está Manuel Somoza, presidente de Inversiones de CIBanco. ¿Cómo estás, querido Manuel?   

MANUEL SOMOZA: Muy bien Pascal, aquí contento de estar contigo.   

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Bueno, estamos viendo un peso con fortaleza frente al dólar, ¿cómo ves la evolución del tipo de cambio hacia fin de año? ¿Podríamos esperar una nueva depreciación o es un fenómeno que veremos de aquí a que se acabe 2019?

MANUEL SOMOZA: Sí Pascal, cómo no. Mira, en primer lugar, quisiera aclarar que el valor de nuestra moneda con respecto al dólar ha obedecido fundamentalmente, y esto es a lo algo del año, a la fortaleza o debilidad del dólar. No ha estado impactado por sucesos internos que digas que porque las finanzas públicas se fueron para un lado o para el otro o porque hubo este o el otro acontecimiento, no, la verdad que el peso se ha movido en función de si el dólar vale más o vale menos, no solo contra el peso sino contra la mayor parte de las monedas del mundo.

Ahora, ¿por qué está firme el peso? Bueno, porque de las cosas que se han hecho bien está la parte fiscal, la prudencia de la parte fiscal, donde el no gastarse más de lo que se recibe está pagando sus dividendos. Claro, evidentemente está lesionado otras áreas que son las áreas del crecimiento de la economía, pero bueno, sí nos da estabilidad.

Yo he criticado mucho de qué nos sirve la estabilidad si no crecemos ¿no?, pero ese es otro tema, estabilidad hay. Y aparte hay fenómenos nuevos como por ejemplo una noticia que es agridulce: este año México no va a tener un déficit en cuenta corriente. “¡Ah caray”, dice uno, “qué bueno, ¿no?”. México siempre tiene 12, 15, 16 mil millones de dólares de déficit en la cuenta corriente, lo cual es normal en un país que crece, en un país que se está desarrollando, en un país que tiene que importar bienes de capital, maquinaria y equipo, bienes intermedios.

Y de repente dice “no, este año no va a haber déficit, va a tener un pequeño superávit”. Ah, bueno, desde el punto de vista de las finanzas públicas qué bueno …

PASCAL BELTRAN DEL RIO: De la contabilidad, digamos.

MANUEL SOMOZA: Para la operación, México no necesita dólares, no tiene que financiar esos déficits, sin embargo, del otro lado dices “¿por qué vamos a tener el superávit?”. Ah, porque no importamos nada de bienes de capital, porque no importamos bienes intermedios, porque la economía está estancada y no crece, el crecimiento es ridículo, es 0.1, 0.2, nada. Entonces ya no es una buena noticia, sin embargo, fortalece al peso.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Ahora, un peso fuerte para una economía que depende tanto de las exportaciones y en particular de las exportaciones manufactureras, ¿cuál es digamos el nivel aceptable del tipo de cambio, considerando esto que digo?

MANUEL SOMOZA: Bueno, la verdad que un peso fuerte no nos conviene, en términos generales porque limita nuestra competitividad …

PASCAL BELTRAN DEL RIO: ¿Es más sicológico, tú dirías?

MANUEL SOMOZA: Ah, sí, yo creo que tiene una parte sicológica importante. Por otro lado, la moneda mexicana es difícil de analizar porque es la cuarta o quinta más liquida del mundo, hay una enorme especulación sobre el peso, se usa para que otros se puedan cubrir, etcétera, etcétera.

Pero vamos a tener eventos hacia adelante que son muy importantes y van a dejarnos ver si este peso en 19.12 se puede mantener ahí, se va a bajar o se va a subir. Y los eventos son,  primero, el día 31, seguramente la Reserva Federal baja tasa de interés, la va a bajar del 2 al 1.75, eso es bueno para el peso. Sin embargo, el día 14 es la reunión de Banco de México y el mercado espera, ojo, que México baje 50 puntos base. Entonces esto ya disminuiría la diferencia entre la tasa en pesos y la tasa en dólares, eso evidentemente iba en contra del valor de nuestra moneda ¿no? ¡Aguas!, porque yo creo que eso sí nos puede impactar.  Entonces yo hoy a 19.12, me gusta más el dólar para comprarlo que para venderlo.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Eso le recomendarías a tus inversionistas.

MANUEL SOMOZA: Si, yo incrementaría un poco mi inversión en dólares, pero sobre todo incrementaría la parte de inversión en dólares de riesgo, porque paralelamente a mí me sigue gustando la bolsa norteamericana, estoy viendo los reportes de la semana, están saliendo bastante bien, los reportes de las empresas. Yo creo que sí va a haber algún tipo de acuerdo China-Estados Unidos en la reunión Asia Pacífico que se va a celebrar en Chile en el mes de noviembre y esas son cosas que le van a seguir dando gasolina a la bolsa norteamericana para que siga …

PASCAL BELTRAN DEL RIO: ¿Ves algún rally en puerta en bolsa estadounidense?

MANUEL SOMOZA: No, no un rally, pero sí creo que puede tener fuerza para seguir generando doce meses adelante, no sé, rendimientos del 8 al 9 por ciento, que en dólares no son absolutamente nada malos.

Y por otro lado, ayer revisaba a fondo las estadísticas del Fondo Monetario Internacional y lo que no veo es la recesión, Pascal. Veo sí el 2019 disminuyendo en crecimiento en relación al 18, pero todas las proyecciones del 2020, bueno, de casi todos los países, sobre todo los desarrollados, son mejores que las del 2019, como que hay un pequeño rebote.

Entonces yo no sería tan pesimista.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Bueno, Manuel, para efecto de aprovechar la experiencia de CIBanco y formar un portafolio personalizado, cuéntame dónde te puede encontrar nuestra audiencia.

MANUEL SOMOZA: Sí, mira, que nos hablen al 1100-1586, porque es un buen momento para rebalancear tu portafolio, hay una nueva expectativa del valor del peso contra el dólar, hay una nueva expectativa del crecimiento de las bolsas internacionales y en la parte de pesos, bueno, pues también es la expectativa de que los rendimientos reales van a seguir siendo bastante interesantes, entonces hay que buscar la mejor combinación. 1100-1586.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Manuel Somoza, presidente de Inversiones de CIBanco. Siempre un gusto verte.

MANUEL SOMOZA: Gracias Pascal.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Verte y escucharte. Gracias Manuel.