MEDIO:        STEREO 100/RADIO MIL NOTICIERO: ENFOQUE 3ª EMISION FECHA:      07/DICIEMBRE/2020

Un Brexit duro, podría ponerle obstáculos al rally navideño del peso mexicano: Jorge Gordillo

Entrevista con el licenciado Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico

y Bursátil de CIBanco, en el noticiero Enfoque Tercera Emisión,

conducido por Alicia Salgado en Enfoque Noticias.

ALICIA SALGADO: Bueno, ya tenemos en la línea a Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco. ¿Cómo estás Jorge?   

JORGE GORDILLO: Muy bien Alicia. ¿Cómo estás tú?

ALICIA SALGADO: Saludándote, nos da muchísimo gusto platicar contigo. Hoy la Comisión de Cambios dio a conocer la reactivación de la subasta de swaps. Hasta donde sabemos, en realidad están renovando contratos, supongo, de coberturas cambiarias, pero ¿no ya estábamos muy bien con el peso?

JORGE GORDILLO: Sí, efectivamente.

ALICIA SALGADO: Pues es que como para qué subastas si hay mercado ¿no?

JORGE GORDILLO: Sí, efectivamente. Lo que pasa fue que con la pandemia hicieron muchos programas de liquidez, de garantizar liquidez, sobre todo en los bancos centrales desarrollados, en específico la Reserva Federal no solamente bajó su tasa de interés a cero, sino además compró bonos y le dio estas líneas de swap a nueve economías para que no sea el tema de falta de dólares o falta de recursos el que genere un tema de especulación o agravara el problema financiero que estamos viviendo.

Aprendieron un poco la crisis del 2008, la Reserva Federal inyectó de más con la intención de evitar ese problema, entonces el Banco de México lo aceptó, tiene garantía, ha estado ofreciéndolo al mercado y el mercado no lo ha tomado del todo, que no es mala noticia, simplemente nos dice que la situación no es tan grave como a lo mejor lo habían temido.

ALICIA SALGADO: Pues lo tenemos todo, pero finalmente el peso ha seguido un rally de fortaleza increíble. Hay quien habla del súper peso, yo no sé, tú como experto y economista y analista, ¿crees que estamos enfrentando una etapa de súper peso? No es cierto ¿o sí?

JORGE GORDILLO: No, yo creo que el peso está regresando a los niveles que estaba previo a la pandemia, estos temas financieros de liquidez, de las acciones del Banco de México, las acciones de los bancos centrales, la política monetaria en específico, ha logrado estabilidad financiera, entonces sí ha generado una dicotomía entre la crisis real con la situación financiera, por eso vemos tanta diferencia y no vemos al tipo de cambio tan presionado, está relativamente estable, va regresando a niveles previos, aunque se vaya a separar por varios trimestres de la recuperación económica.

ALICIA SALGADO: Pues yo creo que este es un tema clave, la recuperación económica hoy por hoy es el elemento que más nos ocupa y claro, para evitar cualquier tipo de sorpresa puede estarse dando esta serie de medidas. Ya habían anunciado que se prolongaría durante un tiempo para evitar desórdenes en el mercado o algo que pudiera generar astringencia de liquidez ¿no?

JORGE GORDILLO: Tal cual, todavía no terminamos los problemas, todavía no está dominada la pandemia, estamos con puras esperanzas de que ya viene la vacuna, pero todavía pueden pasar muchas cosas y entonces lo que quieren los bancos centrales es garantizar que las cosas mejoren y que esta estabilidad económica termine ayudando en la medida de lo posible a fortalecer la recuperación económica porque en crisis anteriores, pasaba al revés, la crisis real, económica, generaba unos desequilibrios muy fuertes en el sector financiero que terminaban agravando más la situación económica.

ALICIA SALGADO: Pues esto yo creo que para todos nosotros es bueno. Oye, ¿cómo ves hacia lo inmediato la recuperación económica y con ella de los mercados?, o sea, que se sostenga este rally que hemos tenido.

JORGE GORDILLO: Bueno, yo creo que ya está llegando a sus máximos. A lo mejor sí se puede sostener por algunos meses, pero sí estamos ya, el mercado sí se ha adelantado a lo que puede ser la recuperación económica.

Entonces creemos que todavía tiene espacio para seguir mejorando, pero todavía hay muchos temas de riesgo que los podrían rebotar o decirnos que este es el momento ya último de la recuperación.

ALICIA SALGADO: El momento último de la recuperación. Hoy dos de los otros bancos han mejorado la expectativa económica para el cierre de este año y luego con los resultados del Buen Fin, parece que las cosas están mejorando sustancialmente.

JORGE GORDILLO: Pues sí, están mejorando en cuanto a que el consumo sigue subiendo, a que la situación ya está en recuperación, pero el problema aquí es que es un rebote apenas, esto es un rebote de la caída tan fuerte que se dio, aquí esperar que se recupere totalmente va a pasar mucho tiempo y todavía necesitamos mejorar nuestra percepción de inversión sobre todo para que fortalezca o salgamos a los niveles previos a la pandemia, porque eso estamos aún muy lejos de lograr. O sea, sí hay mejoras y podemos confundir que esto es un rebote en la economía, la verdad es que los años subsecuentes al año que entra son lo que nos van a definir en qué posición estamos parados.

ALICIA SALGADO: Pues muchísimas gracias por esta plática de lunes, lunes de CIBanco, gracias Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y Bursátil.

JORGE GORDILLO: Gracias a ti Alicia.

ALICIA SALGADO: Hasta pronto Jorge.

JORGE GORDILLO: Hasta pronto.