MEDIO:        STEREO 100/RADIO MIL NOTICIERO: ENFOQUE 3ª EMISION FECHA:       17/FEBRERO/2020

Peso mexicano se sigue apreciando desafiando los temores del coronavirus y bajas en la tasa de interés: Jorge Gordillo

Entrevista con el licenciado Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico

y Bursátil de CIBanco, en el noticiero Enfoque Tercera Emisión,

conducido por Alicia Salgado en Núcleo Radio Mil.

ALICIA SALGADO: Vamos ahora con el director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco, es Jorge Gordillo, tú lo conoces muy bien. Y Banco de México, como lo comentaste la semana pasada, bajó 25 puntos base su tasa de interés, sin embargo, el secretario de Hacienda considera que podría haber o hay espacio suficiente para más bajas.  ¿Tú qué opinas, mi querido Jorge?

JORGE GORDILLO: ¿Cómo estás Alicia? Buena tarde.     

ALICIA SALGADO: Buena tarde.

JORGE GORDILLO: Pues sí, bajó su tasa de interés 25 puntos base, como esperábamos, y la tasa de interés de fondeo todavía es de las más altas en las economías emergentes. Con ese 7 por ciento solamente nos gana Argentina y Turquía, esa es la razón por la cual no solamente el secretario de Hacienda sino varios analistas o la mayoría de los analistas considera que todavía podría bajar un poco más el Banco de México.

La economía sí necesita una tasa de interés mucho más baja para poder sortear este estancamiento económico que vivimos, lamentablemente no lo ha podido hacer Banco de México a la velocidad que quisiera porque todavía hay muchos riesgos en el entorno que tienen por ejemplo al tipo de cambio y la estabilidad financiera todavía con pinzas.

Sí creemos que en su siguiente reunión, que es a mediados de marzo, vuelva a bajar otros 25 puntos base y a lo mejor lo haga también a finales de mayo, en la siguiente. Estas son las dos opciones que puede Banxico bajar y cerrar el primer semestre en 6.5 por ciento la tasa de fondeo.

Y vamos a ver la segunda mitad, que puede ser que no pase nada, pero sí hay mucho riesgo de que los mercados se contaminen por efectos, ahorita hay mucha confianza de que a la economía mundial le puede ir mejor que el año pasado, pero vamos a ver los efectos que tenga este coronavirus en China y en el mundo y vamos a ver qué va a hacer Trump en su proceso de campaña para finales de año y vamos qué van a hacer las calificadoras en México con respecto a la calificación de deuda soberana y Pemex que creemos que pueden opinar para la mitad de año.

Entonces esa mitad de año es incierta, por eso creemos que Banxico podría adelantarse a hacer las bajas ahorita y ver qué sucede para la segunda mitad.

ALICIA SALGADO: Pues sí, pero no le gusta, dijo el gobernador que hay que mantener una política monetaria prudente, aquí nos lo confirmó, yo creo que ese es el tono más importante que está prevaleciendo dentro ¿no?

JORGE GORDILLO: Ese es el tono que hemos escuchado, nos gustó que dentro del comunicado de prensa vimos un mensaje muy escueto,

ALICIA SALGADO: Escueto, pero preciso.

JORGE GORDILLO: Claro su discurso y unánime, todos están en la misma línea, sí está bajando la tasa de interés, pero de manera prudente.

ALICIA SALGADO: Ahora, hay un tema que tú pones sobre el punto y es el efecto que puede tener el coronavirus sobre la economía global. Hoy están dando ya los primeros reportes algunas de las empresas globales y creo que salieron un poco tarde, así es que seguramente tendrá efectos para mañana. Es el caso de Apple, también BHP Billiton, la minera, diciendo que es muy probable que tengan una contracción de ingresos y también de resultados menores a los esperados por el efecto del coronavirus.

JORGE GORDILLO: Sí, fíjate que ahora el mercado está contento, vemos que las bolsas suben y el tipo de cambio se aprecia porque confían en que el gobierno chino va a meter todos los estímulos y que los bancos centrales también van a apoyar si los números salen muy negativos. Pero esa es pura especulación porque como dices, cuando empiezan a salir los datos, ya empezaron a salir datos de empresas importantes, pero cuando empiezan a salir los datos oficiales de la economía china que hasta el mes pasado se esperaba que creciera en el primer trimestre 5.9, hoy salieron nuevas expectativas de que puede crecer 4 por ciento, su crecimiento más bajo desde 1990.

Si eso es cierto, entonces podríamos empezar a contaminarnos con preocupación de un mal año económico y otra vez volver a las preocupaciones que vivimos el año pasado y por supuesto eso genera volatilidad en los mercados.

ALICIA SALGADO: Tienes toda la razón, porque si uno ve, por ejemplo, lo que está ocurriendo con la crisis de los cargueros chinos, te lleva justamente a esa circunstancia. Ha llegado a tal, que varias de las empresas navieras están pidiéndole al gobierno chino que declara fuerza mayor para abandonar contenedores, porque no hay demanda global, o sea, también tienen miedo de que llegue el virus por el contenedor, yo no lo sé, pero pareciera que es el caso.

O lo que te digo, hoy Apple está diciendo que ellos habían previsto un ingreso entre 63 y 67 mil millones de dólares para el segundo trimestre que comienza en marzo y que simple y sencillamente no esperan, eso fue lo que indicaron, que puedan tener la certeza de cumplir el objetivo que se trazaron.

JORGE GORDILLO: Sí, sí, es correcto. Ahorita dicen que están con la capacidad de utilizar en China alrededor del 50 por ciento, o sea, la mayoría de las empresas están paradas. Claro, se pararon por el año chino, pero ya llevamos casi dos semanas que debieron haber abierto y muchas de ellas no han abierto y muchos de los importadores, que estamos acostumbrados a traer productos chinos, no tienen producto y no saben cuándo les va a llegar.

Es claro que esto es temporal, va a durar a lo mejor un par de meses, pero el impacto económico sí va a afectar en la perspectiva económica y puede descarrilarnos de este optimismo, este rally que hemos observado en los mercados financieros.

ALICIA SALGADO: Pues sí, no ha sido un rally muy bueno, y además el primer afectado ha sido el precio del crudo. Digo, qué bueno porque finalmente cuando baja el precio del energético, acaba siendo un impulsor natural del crecimiento económico, pero decía la directora del Fondo Monetario hace un ratito, Kristalina Georgieva, que ellos están estimando reducir entre 0.1 y 0.2 el porcentaje de crecimiento del Producto Interno Bruto global, precisamente por el impacto económico en China y en Asia.

JORGE GORDILLO: Es correcto. Y si se empieza a hacer más palpable, más real, inmediatamente podría contaminar a los mercados en volatilidad, porque ha sido un buen año de inicio, lo único que estamos diciendo es que es frágil y con este riesgo incierto que estamos viendo, hay que estar atentos porque podría voltearse a toma de utilidades en las bolsas o a un episodio de depreciación en el tipo de cambio.

ALICIA SALGADO: Pues sí, por lo pronto China está registrando mil 865 muertes y más de 72 mil infectados por este coronavirus y no cede.

Muchas gracias Jorge Gordillo.

JORGE GORDILLO: A ti Alicia. Buena tarde.

ALICIA SALGADO: Buena tarde.