MEDIO:         STEREO 100/RADIO MIL NOTICIERO:  ENFOQUE 3ª EMISION FECHA:        09/MAYO/2022

Esta semana, el mensaje de Banxico debería ser muy contundente en su búsqueda de anclar las expectativas de inflación de mediano y largo plazo: Jorge Gordillo

Entrevista con el licenciado Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco, en el noticiero Enfoque Tercera Emisión,

conducido por Alicia Salgado en Enfoque Noticias.

ALICIA SALGADO: Vamos con Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco. ¿Cómo estás, Jorge?

JORGE GORDILLO: Muy bien Alicia, buena tarde.

ALICIA SALGADO: Pues ahora sí que vamos con el tema de que hay muchísimo pesimismo en los mercados financieros. Cuéntanos por qué.

JORGE GORDILLO: Sí, efectivamente, todo el mes de abril fue espantoso para los mercados, pero otra vez empezamos la semana muy mal, muy negativos. Y lo que está pasando es que el mercado se está como contagiando de percepción sobre una posible recesión en el mundo. Lo que estamos observando es que las inflaciones en los países principales, países desarrollados, no ceden. En los países emergentes tampoco. Los bancos centrales de esos países están aumentando fuertemente tasas de interés para intentar contener una inflación que no veíamos en más de 20 años y esto empezó a tener efectos sobre los últimos datos de indicadores económicos de países importantes como Estados Unidos.

Entonces se ha empezado a acumular esta idea de que a lo mejor este intento por bajar la tasa de inflación pueda provocar una próxima recesión. Los mercados siempre se adelantan e intentan cubrir todos los riesgos posibles que hay ante estos efectos. Por supuesto, no hay manera de saber eso todavía, pero sí lo está viendo reflejado el mercado en este momento. 

ALICIA SALGADO: O sea, una posible recesión, pero es algo como improbable ¿no? Sería una recesión inducida por la Fed y en las condiciones políticas y económicas actuales no parece muy claro ¿no?

JORGE GORDILLO: Todavía no parece inminente como dices, todavía faltan muchas condiciones que hay que ver para que esto suceda, lo que sí es cierto, lo que sí va a pasar, es que se va a enfriar la economía global, se van a enfriar las economías, sobre todo en Estados Unidos, por supuesto la mexicana, con estos intentos de política monetaria.

Entonces la pregunta es si este enfriamiento será suficiente para meternos en una recesión o simplemente va a ser una disminución en la dinámica económica.

ALICIA SALGADO: Es interesante. Ahora, viene la reunión de política monetaria en México, ¿crees que haya sorpresas? Digo, sorpresa podría ser que la tasa suba más de 50 puntos base, pero no lo creo.

JORGE GORDILLO: Así es, ya la Reserva Federal de Estados Unidos subió 50 puntos base, le toca a Banxico el jueves …

ALICIA SALGADO: ¿Pero tú consideras que podría ser más de 50?

JORGE GORDILLO: Nosotros creemos que va a seguir con el mismo ritmo de la Reserva Federal. Creemos que lo que necesita Banxico es dar un mensaje contundente para tratar de anclar las expectativas de inflación y que sea muy claro que van a seguir aumentando tasas de interés para buscar frenar la inflación. Ese es el mensaje que tiene que ser muy claro y eso va a provocar que aunque no sea de 75 puntos base, por lo menos seguir influyendo en los agentes económicos, en los empresarios, para tratar de anclar estas expectativas de inflación. Si aumenta 75 puntos base, creemos que le va a salir costoso y no va a tener un efecto como el que quisieran.

ALICIA SALGADO: Hoy en la Reserva Federal se dio a conocer algo que fue muy curioso, decían que un incremento muy rápido en las tasas de interés para tratar de contener la inflación de corto plazo, los choques de corto plazo, lo único que iban a hacer es poner bajo riesgo la recuperación y la sostenibilidad de la economía americana. Estaban diciendo que si fuera una condición de política de altas tasas, más altas de lo normal, podrían deteriorar las condiciones financieras de los mercados. ¿Cómo entiendes eso? Que eso fue lo que generó todo el temor.

JORGE GORDILLO: Lo que sucede es que de por sí lo que está haciendo la Reserva Federal es agresivo, no lo había hecho en 20 años, subir así de fuerte las tasas, en 50 puntos base y decir que lo va a seguir haciendo en una o dos reuniones, no lo había hecho en mucho tiempo, entonces ya ahorita en sí el plan es agresivo, el problema es que el mercado financiero se preocupa de más, intenta adelantarse y se empezó a acumular la especulación de que podría ser incluso más y no tiene techo, entonces fue muy importante la declaración del presidente de la Fed de decir “sí seremos agresivos, pero hasta aquí”, ponerle un techo a la velocidad en que podrán ir restringiendo liquidez para que no sea un olla de especulación y genere más repercusiones en los mercados financieros, en las bolsas de valores, en los mercados de dinero, en las tasas de largo plazo.

ALICIA SALGADO: Pues muchísimas gracias por estar con nosotros, Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco. Gracias de nueva cuenta.

JORGE GORDILLO: Gracias a ti Alicia. Que estés muy bien.

ALICIA SALGADO: Hasta dentro de ocho días.