MEDIO:         STEREO 100/RADIO MIL NOTICIERO:  ENFOQUE 3ª EMISION FECHA:        23/MAYO/2022

El regreso del peso fuerte, razones y perspectiva para el corto plazo: Jorge Gordillo

Entrevista con el licenciado Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco, en el noticiero Enfoque Tercera Emisión,

conducido por Alicia Salgado en Enfoque Noticias.

ALICIA SALGADO: Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco, ¿cómo estás?

JORGE GORDILLO: Muy bien Alicia. ¿Cómo estás tú?

ALICIA SALGADO: Pues muy bien, hoy estamos acá en Acapulco transmitiendo la 46 Edición del Tianguis Turístico y a veces uno piensa que México no tiene flujo turístico, vaya que sí lo tiene y aquí vemos por qué. Fíjate nada más el dato, representa el turismo en su conjunto más o menos el 8 por ciento del Producto interno Bruto. Antes de la pandemia era el 8.6 y este año estará terminando en 8.3, o sea, es muy poquito lo que falta por recuperar y así el turismo de reuniones. Y cuando te dicen “¿por qué están aquí las grandes cadenas?”, te contestan que por el tamaño del mercado y nosotros a veces no lo vemos, Jorge.

JORGE GORDILLO: Sí, y este año se ha reactivado más, este año.

ALICIA SALGADO: Exacto. Jorge, cuéntame una cosa: hay una expectativa diferente, ¿por qué regresó el peso tan fuerte? ¿Es algo de corto plazo? Siguen siendo poco optimistas las expectativas de crecimiento económico.

JORGE GORDILLO: Sí. Todavía los mercados financieros en general, los de mayor riesgo, los activos de mayor riesgo, están en zona negativa. Todavía la incertidumbre por lo que está pasando en el entorno externo tiene negativas a las bolsas de valores, a los mercados de dinero, las mismas criptomonedas, pero al tipo de cambio, a las monedas de los países emergentes les ha jugado a favor y les ha jugado a favor y lo que es diferente a otros escenarios de crisis, a otros escenarios de ciclos de aumentos en la tasa de interés, es la inflación.

La inflación está muy alta, sobre todo en los países desarrollados, y hay mucha diferencia con su tasa de interés. Tiene una tasa de interés muy negativa, a diferencia de países como el nuestro donde la tasa ya está en los sietes por ciento, muy similar a las tasas de inflación e incluso positiva con respecto a la expectativa de inflación de uno o dos años.

Entonces eso le ha favorecido al peso y entonces todo lo que es relacionado a la inflación, a que tarde en bajar la inflación, momentáneamente le va a jugar a favor a monedas emergentes porque el inversionista no tiene opción para invertir con tanta incertidumbre que le genere rendimiento atractivo.

Entonces hoy esta situación le está jugando a favor a las monedas, en general, emergentes, no solamente al peso mexicano. Hasta cuándo va a durar, me dices, ¿va a ser de corto plazo? Pues en la medida que veamos qué pasa con la inflación, si la inflación tarda en bajar, a lo mejor va a tener varios meses muy positivos la moneda, pero si se corrige y ese desbalance que hay actualmente se arregla rápido, entonces a lo mejor veremos una corrección en el tipo de cambio a niveles más fundamentales, más reales ¿no?

ALICIA SALGADO: Ahora, en México ha estado recuperándose paulatinamente el consumo y el crecimiento, estamos esperando el miércoles el dato del IGAE, ¿tú crees que será un factor importante en decisiones que se tomen esta semana?

JORGE GORDILLO: Bueno, nos va a ayudar un poco. Vamos a ver las minutas de Banxico, de la última reunión de política monetaria, porque ya empezó a haber algo de especulación de que a lo mejor se acelere Banxico en sus decisiones de aumento en las tasas de interés. Ese dato del PIB nos va a ayudar, sobre todo porque es la primera corrección que se puede dar de la información que nos dieron hace unas semanas del primer trimestre y nos van a dar información sectorial, que esa es la más valiosa, vamos a poder saber a nivel rama cómo le ha ido a la economía en el primer tercio del año, de cara a la recuperación económica y a todos los frentes inflacionarios que hemos vivido en estos meses.

ALICIA SALGADO: Pues eso sí es importante. Ahora, finalmente, el punto es el cómo nosotros tenemos que actuar en una condición de volatilidad o incertidumbre. Como tú dices, puede haber una corrección más amplia, pero tampoco es recomendable invertir en dólares ¿no?

JORGE GORDILLO: Bueno, exactamente. Lo que hay que hacer es ir identificando cuáles son los indicadores que se está fijando el inversionista, el mercado, que en especial es la inflación, y en dependiendo cómo van saliendo es como vamos a ir recomponiendo nuestros portafolios de inversión y ser diversificados siempre en nuestra inversión y sobre todo ser flexibles en lo que estamos invirtiendo porque lo que está pasando es que está cambiando la percepción muy rápido al haber mucha incertidumbre sobre qué vaya a pasar con la inflación, qué reacción van a tener los bancos centrales para contenerla y qué tanto van a aguantar las economías estas acciones de los bancos centrales.

ALICIA SALGADO: Pues muchísimas gracias por estar con nosotros de nueva cuenta esta semana Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco.

JORGE GORDILLO: Gracias a ti Alicia, hasta la semana que entra.

ALICIA SALGADO: Hasta la semana que entra, si no te habla antes.

JORGE GORDILLO: Claro.

ALICIA SALGADO: Espero que no pase nada. Muchas gracias.